Les arbres ne montent pas jusqu'au Ciel...
"Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l'avenir" : Warren Buffet.
Le 2 mars 2009 - semaine 10
Une petite erreur, ou une petite distraction qui peut se produire et qu'il nous semble bon de vous signaler : il peut arriver que le titre de ce billet ne comporte pas exactement la date et le numéro de la semaine de l'année. En cas de doute vous pouvez vous référer tout simplement au sommaire des publications de l'année. En utilisant ce dernier lien, le numéro utilisé pour la semaine concernée est obligatoirement correct. Avec toutes nos excuses si cela se produit de temps à autre et merci de le signaler si nous avons fait preuve d'étourderie...
Sur marché du porc breton :
Une embellie (relative) était avancée dans nos derniers propos. Celle-ci s'est révélée plus importante que nous ne l'anticipions... couac !!!. Qui s'en plaindra ?. Le marché s'est redressé d'environ 8% en une quinzaine de jours. La force de ce mouvement montre que pour le moment, le mouvement baissier enregistré depuis la fin de l'été dernier est terminé. Pour le moment : cela signifie que pour les deux ou trois prochains mois et même plus, le niveau des 1,08 ne devrait plus être revu car les configurations négatives n'ont plus la force pour l'instant de renvoyer le marché vers les profondeurs : les taupes ne creusent pas jusqu'en Australie. Remarquons que si le précédent point bas se situait aux alentours de l'euro, lors de cette dernière vague baissière le marché n'est pas descendu en dessous de 1,08. Notre conclusion est la suivante : la tendance de long terme est haussière.
Maintenant, si nous nous référons au facteur qui a déclenché le mouvement haussier enregistré depuis la mi-février, nous en déduisons que la progression devrait continuer de façon assez soutenue au cours de la première semaine du mois de mars 2009. S'agit-il d'un excès d'optimisme après un excès de prudence ? cela est possible. Une accélération de ce mouvement de hausse sur le marché du porc breton pourrait même être enregistrée au cours de la première quinzaine. Compte tenu du niveau de départ (1,15), le niveau des 1,20 devrait être dépassé assez rapidement notamment dès le 5 mars. Ce mouvement sur le marché du porc breton devrait ensuite continuer au cours de la deuxième semaine du mois. Cette deuxième semaine devrait d'ailleurs enregistrer une nouvelle impulsion haussière sans doute d'environ 0,05 centimes. Au cours de la deuxième quinzaine un autre facteur haussier se présente après le 15. Une synthèse de ces éléments nous laisse présager une continuation de la hausse sans mouvement de recul. Il faudra attendre le début du mois d'avril pour assister sans doute à une pause qui ne devrait durer que l'espace d'un marché. Le marché du porc pourrait, à cette occasion demander à respirer. Mais cette reprise de respiration sera de très courte durée car un autre élément haussier se présente au cours du mois d'avril. Anticiper un niveau de 1,25 - 1,30 sur le marché du porc breton pour les premiers jours d'avril n'apparaît pas aujourd'hui comme irréaliste. Maintenant, vous avancer aujourd'hui que le marché franchira allègrement le niveau des 1,30, serait un peu hasardeux. Par contre, il serait tout à fait envisageable que le marché du porc franchisse les 1,30 de façon momentanée pour ensuite revenir se reposer vers les 1,28 afin d'entamer un nouvel élan haussier. Mais cela ne devrait se réaliser que plus tard, sans doute au cours du mois prochain. Les prochaines lignes seront écrites en avril. Fin mars il sera possible d'affiner avec plus de certitude le niveau qui devrait servir de base au marché du porc breton pour les prochains mois.
Sur les bourses : Il est fort possible, et il n'y a nullement d'être un grand devin pour envisager quelques sérieux tanguages sur les marchés boursiers au cours du mois de mars. Peut-être assisterons nous (mais il est déjà bien engagé), à un crack de printemps. Cette particularité mérite d'être soulignée car en général, les vivants étaient jusqu'ici habitués aux cracks d'automne. Conclusion : la route tourne.
Sur le dollar : Il nous semble préférable de suspendre cette rubrique momentanément. Néanmoins, nous lisons à droite ou à gauche que compte tenu de la situation financières des Etats-Unis certains envisagent un effondrement de cette monnaie... pour l'instant les banques centrales tiennent de façon remarquable cette monnaie.. donc.. le rationnel ne dirige pas ce marché.
Sur l'or et les taux d'intérêts :
Terminons le raisonnement que nous avions avancé en novembre 2005, concernant l'évolution du marché de l'or, lequel est exposé vers le milieu du présent paragraphe.
Entre 1965 et 1980, l'once d'or fin est passé de 35 à 850 dollars. Son prix a donc été multiplié par 24,2857. C'est sans doute le respect de la même proportion qui fait affirmer à Manfred Zimmel que l'or devrait atteindre d'ici une quinzaine d'année le niveau des 6000 dollars l'once. En ce qui nous concerne, dans un esprit mathématique, ou trop puriste, nous nous contentons d'effectuer bêtement la multiplication considérant qu'en 2001, le marché est parti de 255 dollars l'once. Respectant la proportion, nous obtenons :
260 X 850/35 = 6192,28 dollars. Si à cela nous ajoutons quelques paramètres assez négatifs qui devraient secouer l'économie mondiale entre 2010 et 2012, rien ne nous empêche de penser que le marché puisse aller plus haut.
Le président de la BCE semble avoir été assez clair dans ses déclarations : les taux sont condamnés à la hausse.
Concernant cette petite partie, comme il n'y a rien à changer pour une période assez longue, il me semble préférable de laisser pour l'instant cet ensemble en l'état.
Quelques questions nous sont posées assez souvent quant à l'évolution du métal jaune. Notre position est invariable depuis le 10 juillet 2001 : l'or est à la hausse jusqu'en 2018. Son sommet sera-t-il de 2000 dollars l'once ou de 5000, seules les années nous permettront de constater le niveau qui sera atteint. C'est un mouvement de long terme qui est parfaitement cerné et sur lequel il y a unanimité sur un plan mondial. Un rapide étude réalisée depuis 1830, montre avec clarté que la période présente génèrera, obligatoirement une hausse du métal jaune (exprimée en dollars). Le mouvement est sur un plan théorique similaire à celui enregistré entre les années 1965 et 1981. A l'époque de 35, le marché est passé à 800. En 2001 au plus bas, le marché est cette fois parti de 250. Je vous laisse le soin de faire la ou les multiplications. La méthode utilisée permet non seulement pour la matière concernée (l'or métal), de déterminer la tendance, mais aussi d'avancer une amplitude quant au mouvement à venir.
Quant aux taux d'intérêts, ils ont bien réalisés leurs points bas en juin 2003, ce dont R Merriman avait fait part à l'époque en temps opportun. Occasion qui avait été saisie à l'époque par Warren BUFFET pour vendre l'ensemble de son portefeuille obligataire. Le cycle est identique à celui de l'or, il n'y a donc aucune raison de douter quant à l'évolution à venir. Si vous examinez une courbe des T-Bonds, vous remarquerez que de 1981 à 2003, les taux n'ont fait que de baisser avec quelques contre-mouvements, nous sommes maintenant repartis pour 20 ans dans l'autre sens.
Profitons d'ailleurs pour expliquer à ceux qui ne le sauraient pas qui est Warren BUFFET. Positionner ce Monsieur, est chose aisée. Tout le monde a entendu parler du patron de Microsoft, Bill Gates, première fortune du monde. Derrière lui, se trouve tout simplement Warren BUFFET. Particularité : il préside tous les ans une assemblée générale de son fond d'investissement. Si vous souhaitez y assister, l'entrée est payante, et tous les ans, la salle est comble.
