Les arbres ne montent pas jusqu'au Ciel...
"Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l'avenir" : Warren Buffet.
Le 4 mai 2009 - semaine 19
Une petite erreur, ou une petite distraction qui peut se produire et qu'il nous semble bon de vous signaler : il peut arriver que le titre de ce billet ne comporte pas exactement la date et le numéro de la semaine de l'année. En cas de doute vous pouvez vous référer tout simplement au sommaire des publications de l'année. En utilisant ce dernier lien, le numéro utilisé pour la semaine concernée est obligatoirement correct. Avec toutes nos excuses si cela se produit de temps à autre et merci de le signaler si nous avons fait preuve d'étourderie...
Penchons nous rapidement sur ces cas de grippes porcines qui ne sont qu'une variante de la grippe. A écouter les déclarations des uns et des autres une pandémie devrait menacer la planète. A priori, tout cela apparaît bien surfait car rien dans le ciel ne laisse présager un tel désastre pour le moment. Ce point est d'ailleurs évoqué dans l'article en langue anglaise de cette semaine. Remarquez d'ailleurs qu'en général lorsque la majorité de l'opinion attend un évènement il ne se produit pas et vice-verçà. Tout ce remue-ménage bien surfait apparaît donc comme une tempête dans un verre d'eau. Quelques cas supplémentaires ou quelques décès vont bien survenir, mais cela restera confiné dans le cadre normal de l'évolution d'un virus. Il n'y a donc pas lieu de s'inquiéter outre mesure sur ce problème. Certains, ont d'ailleurs l'art de toujours annoncer "l'anormal".
Sur marché du porc breton :
Après un excès de prudence (février), nous avons péché par un excès d'optimisme (mars) sur le marché du porc breton quant à son évolution et aussi par un excès d'optimise quant au mois écoulé. A la fin du mois d'avril les cours se situent au même niveau qu'au début du mois. Les uns pourront dire que le marché du porc breton est bloqué en haut, d'autres considèreront que l'on réalise une base avant une nouvelle percée. C'est cette dernière hypothèse que nous retenons car le temps qui passe n'a nullement altéré notre projection quant à l'évolution de ce marché pour les semaines à venir : bien au contraire.
Jusqu'ici, nous avancions comme objectif le niveau des 1,30. Aujourd'hui il faut considérer que ce niveau sera non seulement atteint mais allègrement dépassé au cours des deux mois à venir. Certes nous risquons au cours de la première quinzaine du mois de mai d'assister à quelques mouvements qui vont sembler à priori contradictoires sur le marché du porc breton, mais cela ne changera nullement l'évolution du cours des choses. En fait, plus la hausse arrivera tardivement, plus elle sera violente et importante. Imaginez un barrage que l'on construirait pour arrêter la mer... un jour ou l'autre tout explose.
Essayons maintenant de détailler l'évolution à venir sur le mois en cours. Nous considérons d'abord que le paramètre haussier est déjà actif depuis une bonne dizaine de jours. Un paramètre baissier ou un désir de baisse peut se manifester violemment lors de la séance du 7 mai. Ce marché risque donc d'être agité à tous niveaux ou à tout point de vue. Ce ne sera sans doute qu'à partir du 18 qu'un peu plus de sérénité devrait poindre sur le marché du porc breton dans la mesure où un deuxième facteur lourd haussier se présente en début de semaine. Enfin, c'est au cours de la dernière semaine, à partir du 25 mai que le marché doit littéralement exploser à la hausse. Nous devrions assister à trois séances consécutives de hausse à partir du 25 mai et un mouvement haussier de 0,12 ou plus ne devrait pas, en ce qui nous concerne, nous surprendre.
Voilà, pour une fois que les nouvelles sont bonnes concernant ce marché. Nous reviendrons le mois prochain.
Sur les bourses : Nous laissons cette rubrique à notre correspondant des Etats-Unis dont vous pouvez lire la colonne hebdomadaire sur ce site en langue anglaise qui considère que les bas sont derrière nous et que les marchés devraient progresser au cours des semaines à venir.
Sur le dollar : Il nous semble préférable de suspendre cette rubrique momentanément. Néanmoins, nous lisons à droite ou à gauche que compte tenu de la situation financières des Etats-Unis certains envisagent un effondrement de cette monnaie... pour l'instant les banques centrales tiennent de façon remarquable cette monnaie.. donc.. le rationnel ne dirige pas ce marché.
Sur l'or et les taux d'intérêts :
Terminons le raisonnement que nous avions avancé en novembre 2005, concernant l'évolution du marché de l'or, lequel est exposé vers le milieu du présent paragraphe.
Entre 1965 et 1980, l'once d'or fin est passé de 35 à 850 dollars. Son prix a donc été multiplié par 24,2857. C'est sans doute le respect de la même proportion qui fait affirmer à Manfred Zimmel que l'or devrait atteindre d'ici une quinzaine d'année le niveau des 6000 dollars l'once. En ce qui nous concerne, dans un esprit mathématique, ou trop puriste, nous nous contentons d'effectuer bêtement la multiplication considérant qu'en 2001, le marché est parti de 255 dollars l'once. Respectant la proportion, nous obtenons :
260 X 850/35 = 6192,28 dollars. Si à cela nous ajoutons quelques paramètres assez négatifs qui devraient secouer l'économie mondiale entre 2010 et 2012, rien ne nous empêche de penser que le marché puisse aller plus haut.
Le président de la BCE semble avoir été assez clair dans ses déclarations : les taux sont condamnés à la hausse.
Concernant cette petite partie, comme il n'y a rien à changer pour une période assez longue, il me semble préférable de laisser pour l'instant cet ensemble en l'état.
Quelques questions nous sont posées assez souvent quant à l'évolution du métal jaune. Notre position est invariable depuis le 10 juillet 2001 : l'or est à la hausse jusqu'en 2018. Son sommet sera-t-il de 2000 dollars l'once ou de 5000, seules les années nous permettront de constater le niveau qui sera atteint. C'est un mouvement de long terme qui est parfaitement cerné et sur lequel il y a unanimité sur un plan mondial. Un rapide étude réalisée depuis 1830, montre avec clarté que la période présente génèrera, obligatoirement une hausse du métal jaune (exprimée en dollars). Le mouvement est sur un plan théorique similaire à celui enregistré entre les années 1965 et 1981. A l'époque de 35, le marché est passé à 800. En 2001 au plus bas, le marché est cette fois parti de 250. Je vous laisse le soin de faire la ou les multiplications. La méthode utilisée permet non seulement pour la matière concernée (l'or métal), de déterminer la tendance, mais aussi d'avancer une amplitude quant au mouvement à venir.
Quant aux taux d'intérêts, ils ont bien réalisés leurs points bas en juin 2003, ce dont R Merriman avait fait part à l'époque en temps opportun. Occasion qui avait été saisie à l'époque par Warren BUFFET pour vendre l'ensemble de son portefeuille obligataire. Le cycle est identique à celui de l'or, il n'y a donc aucune raison de douter quant à l'évolution à venir. Si vous examinez une courbe des T-Bonds, vous remarquerez que de 1981 à 2003, les taux n'ont fait que de baisser avec quelques contre-mouvements, nous sommes maintenant repartis pour 20 ans dans l'autre sens.
Profitons d'ailleurs pour expliquer à ceux qui ne le sauraient pas qui est Warren BUFFET. Positionner ce Monsieur, est chose aisée. Tout le monde a entendu parler du patron de Microsoft, Bill Gates, première fortune du monde. Derrière lui, se trouve tout simplement Warren BUFFET. Particularité : il préside tous les ans une assemblée générale de son fond d'investissement. Si vous souhaitez y assister, l'entrée est payante, et tous les ans, la salle est comble.
