Les arbres ne montent pas jusqu'au Ciel...

"Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l'avenir" : Warren Buffet.

" l'essentiel pour un boursier n'est pas de désigner la plus belle fille du concours de beauté mais celle que les autres éliront ... " Lord John Keynes.

Le 2 novembre 2009 - semaine 45

Une petite erreur peut se produire, et il nous semble bon de vous la signaler. Il peut arriver que le titre de ce billet ne comporte pas exactement la date et le numéro de la semaine de l'année. En cas de doute vous pouvez vous référer tout simplement au sommaire des publications de l'année. En utilisant ce dernier lien, le numéro utilisé pour la semaine concernée est obligatoirement correct. Avec toutes nos excuses si cela se produit de temps à autre et merci de le signaler si nous avons fait preuve d'étourderie...

Il se pourrait, mais ce n'est qu'une possibilité qu'au cours du début de l'année prochaine l'on assiste à certains évènements assez particuliers en France. S'agira-t-il d'un changement de République, d'une valse assez complète de certains dirigeants ?, il nous est impossible de déterminer l'ampleur des conséquences avec précision. Par contre ce qui est probable, c'est un beau chamboulle tout, un peu comme en 1997 où l'on avait assisté à un changement complet du gouvernement. Mais en ce qui concerne la période sans doute située après le mois de janvier, après la trêve des confiseurs, si l'on semble percevoir des changements plus profonds qu'au printemps 1997, la réserve nous oblige à ne pas détailler ce qui peut être pressenti. Pratiquement, les élections régionales pourraient constituer le facteur déclenchant de ces évènements.

Sur le marché du porc breton :

Et bien pour une fois, les prévisions étaient complètement fausses pour le mois écoulé. Cela est-il important ? à priori non, dans la mesure où si nous annonçons que les prix du marché du porc breton vont monter à deux euros ou si nous annonçons qu'ils vont descendre à soixante quinze centimes d'euro cela n'influencera nullement la stratégie des éleveurs et la production. Sur ce point bien particulier au cours des mois passés nous avons eu l'occasion d'avancer une opinion qui de toute façon n'évoluera pas dans le contexte actuel. Et comme l'on entend des discours identiques à ceux d'il y a vingt ans et que ces grands préceptes n'ont pas résolu les problèmes, il faut en conclure soit que l'on a affaire soit à des ignorants ou à des illusionnistes qui veulent faire croire qu'ils peuvent faire tourner la terre à l'envers.

Ceci posé, et malgré un très beau paramètre haussier qui s'est présenté début octobre sur le marché du porc breton et qui n'a pas pour l'instant réagi, le mois à venir en ce qui concerne le marché du porc breton n'apparaît pas très clair compte tenu de ce facteur. Certes ce facteur n'a pas encore réagi pour l'instant, mais du fait des rétrogradations des planètes il se représentera à nouveau ultérieurement et devrait lors de ces périodes générer de fortes hausses.
Certes la première séance qui se déroule le 2 novembre pourrait laisser percevoir la fin de la chute avec une stabilité ou une légère remontée des cours. Mais vers le milieu du mois, et notamment aux alentours du 12, nous pourrions assister à une nouvelle impulsion baissière. Quelle sera son amplitude : impossible d'avancer un quelconque pourcentage. Deux hypothèses peuvent d'ailleurs être envisagées, soit le marché du porc rebondit aux alentours de 1,05 soit il s'enfonce nettement en dessous de l'euro pour aller tutoyer dans un premier temps les 0,95 et aller même peut-être un peu plus bas. Quant à la dernière semaine qui commence après le 23 novembre, celle-ci apparaît mouvementée. Mouvementée dans la mesure où le marché sortira soit par le haut soit par le bas, mais il y aura à priori des fluctuations. A ce stade le marché pourrait réaliser son point bas avant de commencer le mois de décembre qui devrait nous réserver quelques surprises inattendues. Enfin, avec toutes ces turbulences il n'est pas improbable que nous assistions à quelques marchés sans cotation.

Voilà pour l'instant et nous essayerons de revenir le mois prochain, mais cela n'est pas certain.

Sur les bourses : nous laissons cette rubrique à notre correspondant des Etats-Unis dont vous pouvez lire la colonne hebdomadaire sur ce site en langue anglaise. Mais si nous nous bornons au marché français et notamment au cac, un retour vers la zone des 3400-3450 apparaît probable. Ensuite, et bien on verra.

Sur le pétrole brut : à priori et de façon un peu surprenante nous pourrions assister au cours du mois de novembre 2009 à une belle dégringolade du pétrole brut. C'est au environ du 15 novembre que nous pourrons être fixés quant à l'évolution exacte. Le mouvement qui semble déjà perceptible vers la fin du mois d'octobre devrait aller en s'accentuant au cours du mois. Ensuite ; et bien ce sera terminé quant à nos prévisions pour cette matière première.

Sur le dollar : Un retour vers les 1,40 semble probable et assez certain à court terme à moins qu'une intervention assez puissante ne contre ce mouvement.

Sur l'or et les taux d'intérêts :

Terminons le raisonnement que nous avions avancé en novembre 2005, concernant l'évolution du marché de l'or, lequel est exposé vers le milieu du présent paragraphe.
Entre 1965 et 1980, l'once d'or fin est passé de 35 à 850 dollars. Son prix a donc été multiplié par 24,2857. C'est sans doute le respect de la même proportion qui fait affirmer à Manfred Zimmel que l'or devrait atteindre d'ici une quinzaine d'année le niveau des 6000 dollars l'once. En ce qui nous concerne, dans un esprit mathématique, ou trop puriste, nous nous contentons d'effectuer bêtement la multiplication considérant qu'en 2001, le marché est parti de 255 dollars l'once. Respectant la proportion, nous obtenons :

260 X 850/35 = 6192,28 dollars. Si à cela nous ajoutons quelques paramètres assez négatifs qui devraient secouer l'économie mondiale entre 2010 et 2012, rien ne nous empêche de penser que le marché puisse aller plus haut.

Le président de la BCE semble avoir été assez clair dans ses déclarations : les taux sont condamnés à la hausse.

Concernant cette petite partie, comme il n'y a rien à changer pour une période assez longue, il me semble préférable de laisser pour l'instant cet ensemble en l'état.
Quelques questions nous sont posées assez souvent quant à l'évolution du métal jaune. Notre position est invariable depuis le 10 juillet 2001 : l'or est à la hausse jusqu'en 2018. Son sommet sera-t-il de 2000 dollars l'once ou de 5000, seules les années nous permettront de constater le niveau qui sera atteint. C'est un mouvement de long terme qui est parfaitement cerné et sur lequel il y a unanimité sur un plan mondial. Un rapide étude réalisée depuis 1830, montre avec clarté que la période présente génèrera, obligatoirement une hausse du métal jaune (exprimée en dollars). Le mouvement est sur un plan théorique similaire à celui enregistré entre les années 1965 et 1981. A l'époque de 35, le marché est passé à 800. En 2001 au plus bas, le marché est cette fois parti de 250. Je vous laisse le soin de faire la ou les multiplications. La méthode utilisée permet non seulement pour la matière concernée (l'or métal), de déterminer la tendance, mais aussi d'avancer une amplitude quant au mouvement à venir.

Quant aux taux d'intérêts, ils ont bien réalisés leurs points bas en juin 2003, ce dont R Merriman avait fait part à l'époque en temps opportun. Occasion qui avait été saisie à l'époque par Warren BUFFET pour vendre l'ensemble de son portefeuille obligataire. Le cycle est identique à celui de l'or, il n'y a donc aucune raison de douter quant à l'évolution à venir. Si vous examinez une courbe des T-Bonds, vous remarquerez que de 1981 à 2003, les taux n'ont fait que de baisser avec quelques contre-mouvements, nous sommes maintenant repartis pour 20 ans dans l'autre sens.
Profitons d'ailleurs pour expliquer à ceux qui ne le sauraient pas qui est Warren BUFFET. Positionner ce Monsieur, est chose aisée. Tout le monde a entendu parler du patron de Microsoft, Bill Gates, première fortune du monde. Derrière lui, se trouve tout simplement Warren BUFFET. Particularité : il préside tous les ans une assemblée générale de son fond d'investissement. Si vous souhaitez y assister, l'entrée est payante, et tous les ans, la salle est comble.